摘要:农民专业合作社的发展对加快中国农业转型，增强农村活力发挥着积极作用。然而，资金短缺成为制约合作社发展的瓶颈。XN蔬菜专业合作社利用成员之间社会资本的差异，通过内部担保的形式从当地金融机构获得了货款;并引入了供应链融资的制度安排，通过反担保的形式化解了担保人面临的农户违约风险。本文试图通过对该合作社融资制度的深入剖析，为政府制定合作社的金融支持政策提供参考依据，为合作社自身选择融资策略提供思路。
关键词:担保;反担保;社会资本;供应链融资
自《农民专业合作社法》以及《农民专业合作社登记管理条例》实施以来，合作社在中国得到了快速发展。农民专业合作社不仅可以提高农民生产的组织化程度，而且还能推进农业产业化经营，促进农业增效和农民增收。2013年的中央1号文件又一次明确提出，要鼓励和支持承包土地向专业大户、家庭农场、农民合作社流转，发展多种形式的适度规模经营。可见，农民专业合作社的发展对加快现代农业发展，增强农村发展活力发挥着积极作用。然而，资金短缺问题成为制约农民专业合作社发展的瓶颈。究其原因主要表现在以下几个方面:一是合作社自身运作机制不规范导致银行无法准确评估其信用风险;二是农业的高风险特征增加了银行的信贷风险;三是合作社缺乏有效的抵押品，不能满足银行的贷款条件。那么，应该采取什么样的制度安排来解决合作社所面临的融资难题，是目前迫切需要解决的问题。因此，本文以河北省保定市XN蔬菜专业合作社为例，深入剖析该合作社如何利用发起人及成员之间资源bT赋的差异，并引入供应链融资的制度安排，来解决合作社融资难题的。
一、合作社成员的资源禀赋差异与融资
(一)XN蔬菜专业合作社的成立及制约因素
XN蔬菜专业合作社摘称XN合作初是依照《农民专业合作社法》的有关规定，于2008年4月11日，由LL等39人发起设立的，成员出资总额为300万元。该社以服务成员、谋求全体成员的共同利益为宗旨;按照成员入社自愿、退社自由、地位平等、民主管理的原则成立，实行自主经营、自负盈亏、利益共享、风险共担，盈余主要按照成员与本社的交易额比例返还;该社以成员为主要服务对象，依法为成员提供农业生产资料的购买、农产品的销售、加工、运输、储藏，以及农业生产经营相关的技术、信息等服务。
任何产业的发展都需要要素的整合，农业专业合作社的发展同样也需要土地、劳动力、资金、技术等几大要素整合在一起，才能顺利开展。首先，XN合作社发起人通过当地村委会从农户手中租赁了66.67hm2土地;同时，当地村民积极响应加入大棚蔬菜种植的队伍，从而解决了劳动力的问题;发起人通过联系并聘请山东寿光有经验的技术员对成员进行技术指导与培训。在土地、劳动力和技术全都具备的情况下，资金成为制约合作社发展的主要因素。由于合作社发起人及成员大多数为农民，没有太多的资金积累。但是，进行大棚蔬菜的种植需要大量的建设资金。据合作社发起人介绍，每个大棚的建设需要6.5万元，再加上合作社以每公顷16 500元流转的66.67hm2土地的租金成为合作社发展的最大障碍。所以，需要通过外部融资才能使合作社顺利运行。
(二)合作社成员资源禀赋差异与分层
何安华等(2012)认为，在激烈的市场竞争下，农民专业合作社要合理配置生产要素，理性的做法就是吸收拥有不同社会资源的成员加入农民专业合作社，并定位不同资源所有者的角色，让资源所有者各自发挥自己的优势。不同资源拥有者加入合作社的目的是让自己的利益实现帕累托改进。一般情况下，合作社的成员分别在某类资源上具有比较优势，通常以自己较为充裕的资源参与合作，并从合作过程中获取资源要素收益。资源bT赋的不同决定了不同成员在农民专业合作社中的作用。例如，农民专业合作社的理事长通常拥有较为丰裕的社会资本，而普通农民在土地和劳动力上具有比较优势。由于合作社的核心管理层在社会资本上具有比较优势，而社会资本对合作社集体利益的改进最为重要，所以，合作社核心管理层扮演统筹管理的角色，而普通农民通常扮演生产者的角色。合作社可能还存在购销人员、经纪商或者出资股东，他们通常扮演购销和出资的角色。由此合作社成员形成了层级结构，见图1 。
(三)合作社成员资源禀赋差异对融资的影响
XN合作社成员所拥有的资源禀赋及分层与图1所描述的一样。LL作为合作社的核心发起人和管理层拥有较为丰裕的社会资本，负责合作社的管理和农产品销售。合作社的农民成员主要负责农产品生产。
合作社社会资本类成员对合作社的融资也发挥不可替代的作用。XN合作社理事长LL不仅邀请了一些资金丰富的成员对合作社进行投资，而且利用其社会资本与当地的农村信用社及邮政储蓄银行进行联系，对农民专业合作社设施建设进行融资。同时，LL利用其社会资本联系了一批财政开支人员为农户贷款进行担保。而农民作为承贷主体以五户联保或者三户联保的形式向信用社或者邮政储蓄银行贷款。通过理事长LL的努力，合作社成员总共获得了170多万元的贷款，同时，LL还要保证贷款偿还并负责贷款本金及利息的回收。这样，通过合作社核心关系成员与农民成员的合作，合作社获得了设施建设贷款，解决了资金短缺问题。
二、“合作社+农户”模式下的反担保与风险化解
(一)“合作社+农户”的短链模式
XN合作社理事长LL作为合作社的核心管理层与农民合作进行蔬菜的生产和销售，形成了一条“合作社十农户”的农业产业链短链模式。合作社采取统一规划建设、统一种苗订购、统一技术指导、统一农资购置、统一生产标准、统一销售服务和分户管理的“六统一分”管理模式。首先，合作社来统一租赁耕地，统一进行蔬菜种植大棚的建设，但是耕地归合作社所有，而大棚归农户成员所有，农户自己负责生产和管理;其次，种苗、牛粪、鸡粪、复合肥等生产原材料统一由合作社购买;再次，合作社还负责制定统一的生产标准，并由合作社负责聘请技术员对农户生产进行技术指导;最后，合作社统一负责农产品的销售。
(二)反担保机制及风险防范
XN合作社利用“合作社+农户”的模式不仅获得了银行的贷款，满足了初期设施建设资金的需求，在生产过程中合作社还通过内部赊销的形式向农民提供种子、化肥等生产资料。那么，合作社通过什么样的机制来防范农户的违约风险呢?
第一，农户与合作社的生产、销售合作关系下形成的产业链可以作为贷款偿还的首要措施。农户生产所需生产资料由合作社统一购置，农户生产的产品由合作社统一销售。合作社可以通过这种合作关系来收回银行和合作社贷给农户的款项。也就是说，合作社统一销售农户的农产品后，可以将贷款利息和本金扣除后，再将剩余款项还给农户。而且，XN合作社分期扣除贷款利息和本金，保证了农户每期生产都可以见到收益，这样可以调动农户生产的积极性。
虽然，从理论上通过“合作社十农户”的供应链融资模式可以有效防范农户贷款风险。但是，农户在生产销售过程中的违约行为成为破坏供应链融资模式的主要因素。例如，在购买生产资料时，农民私自从当地市场以低廉的价格购买了假的农药和化肥，结果造成了菜苗大面积的死亡，为农户的生产造成了损失，合作社也不能顺利收回贷款的利息和本金。另一种违约行为发生在销售过程中，由于XN合作社位于保定市的郊县，离市区里较近。有些小贩会到合作社所在地收购蔬菜，这样就与XN合作社形成竞争，有些农户会私自将生产的蔬菜以较高的价格卖给小贩，极大地影响了贷款的回收。
第二，农户将大棚等生产设施以反担保的形式抵押给合作社，成为激励农户偿还贷款的重要措施。在合作社成立初期，合作社理事长LL以私人的名义向银行担保，使农户获得了前期生产设施建设所需要的资金。同时，LL与农户之间签订了反担保协议，即如果农户不能按时偿还贷款，由合作社代农户偿还，而农户的大棚等生产设施归合作社所有。
XN合作社于2009年12月帮助农户获得了3年的贷款，于2012年12月贷款到期。但是，个别农户出现了违约行为，所以合作社就将这些农户的大棚收回，由合作社统一管理。据XN合作社理事长LL介绍，合作社计划将这些大棚再出租给那些信誉较好的农户。
三、经验总结
(一)基于社会资本的双重担保机制
根据国际经验以及中国部分地区的实践经验，在银行与农村经济主体之间引入第三方担保，可以在一定程度上解决抵押品不足的问题(王静等，2010)。第三方担保具有抵押品替代的作用，当借款人违约时，银行可以从第三方担保人处获得损失补偿。同时，第三方担保人是银行与借款人之间的信息桥梁，有利于缓解借贷双方之间的信息不对称。但是，目前农村地区的担保机构仍不能满足合作社及农户的需求。而XN合作社通过成员联保以及发起人私人担保的形式解决了融资难题，其关键在于社会资本的引入。社会资本不仅可以克服信息不对称，弥补正式制度的缺陷，还可以降低交易成本，促进交易的完成。社会资本主要通过“熟人社会”机制及社会惩罚机制来降低银行与借款人之间的信息不对称以及银行的放贷风险。
XN合作社的发起人与成员不仅拥有不同的资源禀赋，而且拥有不同的社会资本。合作社成员所拥有的社会资本只是在村落内部发挥作用。需要贷款的成员通过自我选择机制，选择小组成员。通常成员都会选择实力相当、信誉好的农户加入，以免给自己带来损失。而合作社发起人所拥有的社会资本是合作社成员的社会资本向村落外部的一种延伸。发起人利用其充裕的社会资本联系当地的金融部门，并以私人担保的形式为成员获得贷款，且承担起了贷款回收的职责。
(二)基于供应链融资的双重风险控制机制
在市场经济活动中，人具有“机会主义”行为，需要制度对当事人施加约束，如果没有约束，他就会以不正当手段谋求自身利益最大化而损害他人的利益汪静等，2010)。XN合作社发起人利用其社会资本以私人担保的形式为成员获得了贷款，同时银行的放贷风险也转嫁到了发起人身上。而合作社发起人可以通过以下措施来防范风险。一是供应链融资的风险防范措施。由于合作社发起人与农户的资源bT赋不同，农户负责农产品的生产，发起人负责农产品的销售，双方合作组建成了一个互利互惠的利益共同体。合作社发起人可以监督农户的生产，对农作物的生产管理具有一定的控制权。在农户不违约的情况下，发起人可以直接掌握产品销售的资金流，贷款本金可以直接从货款的中扣除。而且可以根据农户合约的履约情况决定是否继续与其签订合同，这也可以激励农户偿还贷款。二是农产品生产设备为抵押品的反担保措施。合作社可以将大棚等农产品生产设备作为抵押品以反担保的形式抵押给合作社，而这些设备不能作为抵押品从银行获得贷款。主要原因是大棚等农产品生产设备缺乏流动性，作为抵押品变现能力较差，银行较难接受，但合作社可以将这些抵押品收回，并转租给其他农户使用。失去农产品生产设备的风险也可激励农户还贷。
(三)基于政府支持的双重配套政策
XN合作社在这几年的发展过程中遇到了一些困难。首先，合作社的日常经营和扩展都需要资金的支持。其次，合作社要统一销售农户生产出来的产品，需要有良好的销售渠道。国家的政策及当地政府的支持使XN合作社得以顺利运行。
第一，国家政策的支持使合作社能更好地发展。从一定意义来讲，政府对于合作社的支持程度成为合作社发展成败的关键汪勇，2010)。从2004年以后，国家关于合作社的政策法规日臻完善并逐步形成体系，为促进合作社健康快速发展创造了政策激励环境。从2004-2010年7年间，中国每年的中央1号文件中都提出要支持合作社的发展。2007年《农民专业合作社法》的颁布并施行为合作社发展创造了良好的法制环境。财政部、农业部、全国供销合作总社、中国科学技术协会等相关部门一直比较重视合作社的规范发展。这些部门相继出台文件，采取措施促进合作社的发展。目前，全国已有29个省(自治区、直辖市)制定了专门文件，明确了财政、税收、信贷、用地、用电、人才等方面的支持政策(何安华，2012)。在这些政策逐渐出台的背景下，全国专业合作社呈现出迅猛发展的势头。XN合作社的成立与发展也得益于国家的政策性激励。该合作社凭借其合作社法人的属性享受了增值税进项数额抵减、免征印花税等各种优惠政策。
第二，当地政府部门的支持成为合作社发展的关键。能够顺利地将农产品销售出去是农业合作社顺利发展的主要决定因素。为了当地专业合作社的发展，保定市政府协调用地，农合联的公司负责门脸建立，帮助当地合作社建立销售店铺。2012年年底，XN合作社在农合联的帮助下，与农合联下属公司合作，在保定市较大的小区开设了5个直营店。合作社生产的蔬菜直接进入小区，由于流通环节少，蔬菜的销售价格低，可以顺利地将蔬菜销售出去。据XN合作社理事长LL介绍，直销店的价格比市场价格低0.10--0.30元，受到了市民的欢迎。该合作社在当地政府的支持下，通过基地与小区对接的形式开拓了新的销售市场。
